作家|深水财经社 冰火

算作国内界限最大的农商行，渝农商行（601077）2025年以及2026年财报，透顶撕开了“端庄”的遮羞布。

该行非息业务暴跌、零卖不良狂飙、合规罚单炸锅……一经的行业标杆，如今深陷转型泥沼。

一、非息遭“滑铁卢”，投资亏掉10个亿

渝农商行始建于1951年，前身为重庆市农村信用社，2010年H股上市，成为世界首家上市农商行、西部首家上市银行；2019年A股上市，又成为世界首家“A+H”股上市农商行、西部首家“A+H”股上市银行。

2019年，该行当先踏进万亿钞票界限俱乐部，斩获“农商行一哥”名称。摈弃2025年末，渝农商行钞票总和冲突1.66万亿元，增速创下近四年新高；至2026年一季度末，这一界限进一步攀升至1.77万亿元。

盈利方面，2025年该行罢了营收286.5亿元，微增1.37%，归母净利润121.28亿，同比增长5.35%；2026年一季度，营收增速升至8.39%，归母净利润增速褂讪在5.07%。

从收入结构来看，公司利息收入仍然保执较高增长，旧年达到242.61亿，同比增长7.85%，占总营收比重高达84.68%，较2024年大幅回升；繁殖钞票平均余额达到1.52万亿，同比增长8.57%，繁殖钞票中贷款占比提高到51.2%，为上市以来最高水平。

然而旧年该行非利息收入只消43.88亿，较2024年下滑了23.91%，可谓是断崖式下滑，严重拖累了全年营收增速。

一方面是手续费佣金收入同比下滑了19.7%，公司中间业务收入这些年齐相配疲软，2020年最高时卓绝29亿，旧年只剩下了12.94亿。

另一方面即是旧年债市执续走熊，前些年银行无数靠债券交游来补充收入，旧年无数碰到大幅回吐，其中渝农商行旧年投资净收益比2024年降了一个多亿，同期执有的各样交游性金融钞票公允价值变动亏本高达10.95亿。

二、4年换了四个董事长

连年来，渝农商行“一霸手”变动时常，自2022年以来，该行董事长已完成四次更迭，这种一霸手更换速率在银行业内十分漠视。

具体来看，2022年4月，刘建忠到龄辞任董事长，博亚体育中国官方网站入口谢文辉接棒。

仅两年半后，谢文辉转岗至该行大激动渝富集团任董事长，行长隋军就地代行董事长职责。

在掌门东谈主空白半年后，2025年3月，“75后”资深金融东谈主刘小军空降渝农商行担任党委布告，明确为董事长交班东谈主，并于2026年1月8日精致获批。

凭借早年在国有大行的任职教学，刘小军极为深爱对公业务。

从其上任后首份竣工事迹阐发（2025年报）中，可闪现看到渝农商行的战术要点已发生显然偏移，此前跋扈实行的“零卖立行”中枢战术不再被说起，拔旗易帜的是重点发展对公性格业务。

2025年的信贷结构变化，“对公升、零卖降”恰是这一战术调遣的径直体现。

该行对公贷款余额达4349.74亿元，对总钞票的孝敬占比同比提高4.41个百分点至54.55%，同比增幅高达21.46%，对公已成为信贷投放的中枢赈济。

与之相对，零卖贷款占比执续萎缩。

2025年，该行零卖贷款占比同比着落3.19个百分点至37.76%，与2021年“零卖立行”战术建议时超47%的占比峰值变成显著对比。

具体来看，个东谈主运筹帷幄贷同比着落4.01%，个东谈主按揭贷同比着落1.40%，零卖业务的减轻态势显然。

三、零卖不良率达对公近4倍，钞票质地避让忧

从不良率举座施展来看，21点游戏中国官方app下载渝农商行似乎保执着端庄态势。

摈弃2025年末，其不良贷款余额85.89亿元，不良贷款率1.08%，同比着落0.1个百分点；2026年一季度进一步降至1.07%，罢了延续五年着落。

横向对比来看，该行不良率在10家A股上市农商行中（由低到高排序）仍处于第7位，且里面钞票质地分化极为严重，零卖业务已成为不良风险的主要连结地。

对公业务端施展亮眼，罢了“不良双降”。

2025年，对公贷款占总钞票比重提高至54.55%，同比增幅达21.46%，同期对公不良贷款余额23.72亿元，同比减少13.61亿元，不良率0.55%，同比着落0.49个百分点。

而零卖业务端则呈现“不良双升”态势，成为钞票质地的“薄弱尺度”。

2025年末，该行零卖贷款（含垫款）余额3010.22亿元，不良余额达62.17亿元，同比增多15.3亿元，不良率升至2.07%，同比高潮0.47个百分点，零卖不良率已达对公不良率的近4倍，且全年不良贷款增量一起来自零卖业务。

其中，包含浮滥贷及信用卡的“其他贷款”不良率同比高潮0.61个百分点至2.61%，风险默契更为杰出。

受制于住户收入预期走弱、劳动压力加大等外部环境影响，领有高大县域及普惠零卖业务基本盘的渝农商行，正面对零卖钞票质地执续劣变的观望。

这一压力也径直传导至盈利端，导致其2026年一季度信用减值亏本达12.52亿元，同比增长16.21%。

四、内控合规频亮红灯，罚单密集且力度惊东谈主

内控合规智商径直关系银行的可执续发展，在钞票界限快速延迟的同期，渝农商行的内控合规体系未能同步完善，违法问题频发，罚单密集落地。

据作假足统计，仅2025年12月下半月，该行就收到4张罚单，共计罚金金额达1050万元，违法情节波及多个层面。

具体来看，12月15日，渝农商行荣昌支行因贷款“三查”不到位、职工活动贬责不到位，被罚金70万元，同期1名客户司理被终生不容从事银行业使命，1名副行长被予以告戒；

12月19日，綦江支行因贷款“三查”严重不遵法，被罚金30万元，2名关联拖累东谈主被告戒；12月30日，合川分行因内控贬责失效、贷前走访不遵法，被罚金80万元，4名关联拖累东谈主被告戒，1名客户司理被终生不容从事银行业使命，1名分行副行长被告戒并罚金5万元。

更为严重的是总行层面的违法问题。

12月25日，渝农商行总行因五大不法违法活动被罚金870万元，这亦然该行单笔罚金额度较大的一次违法处罚，具体波及贷款“三查”不遵法、对大额风险亏本的走访和问责不到位、非现场统计数据纰缪、未核实保证金着手、滚动开票等。

这次处罚中，时任该行副行长舒静、首席审贷官封洪伟被终生不容从事银行业使命，处罚原因均与贷款“三查”不遵法关联；此外，该行公司业务部总司理彭涛、授信审批部总司理郑义等8名关联拖累东谈主被予以告戒或5万元罚金。

值得防范的是，2024年9月，重庆市纪委监委官网曾发布音书，被终生禁业的舒静已被开除党籍和公职，其存在屡次违法吸收礼品、礼金等问题，且已被叮属执法机关处理。

多重挑战重复之下21点游戏官网，“农商行一哥”改日会否被同业赶超？刘小军上任后，若何扭转违法频发的莫名所在，有待市集进一步不雅察。